今年上半年，世界船舶工业迎来多年难见的复苏行情。我国船舶工业企业抓住市场机遇，积极承接订单，造船三大指标持续增长，产能利用率保持高位，重点企业手持订单排产已到2024年，成绩不俗。但是受原材料价格、汇率变动等因素影响，船舶行业利润却不升反降。

 

在国际形势复杂多变、金融市场不确定性显著增强的环境下，船舶企业在抢订单、抓生产的同时，更要关注上下游产业运行、汇率、原材料等市场环境变化，加强风险防控，为全行业实现高质量发展奠定良好基础。

 

 

01. 航运需求火爆，环保法规预期落地，市场摆脱低位进入上升周期

航运市场“冰火两重天”

受疫情反复影响，全球制造业复工复产不均，港口拥堵及“集装箱只出不进”等因素导致船队效率下降，市场“一箱难求”大幅推高运费收益。截至发稿日，箱船国际运费价格“直线”拉升，达到42969美元/天，同比增长3.6倍，连续打破历史纪录。

 

 

干散货运市场也在全球基础设施建设、原材料需求旺盛等因素推动下快速走高。同期，波罗的海干散货指数（BDI）已升至3126点，同比增长81.3%；散货船综合运费收益攀升至28416美元/天，达到2008年金融危机后的最高值。

 

与集散市场的火热攀升形成鲜明对照，油运市场持续沉寂，油运价格在低位徘佪。虽然国际原油价格已站稳70美元/桶的关口，预示原油需求在有序复苏，但油船船队运力供大于求实际情况仍未改变。

 

箱船综合运费

 

BDI指数走势

 

散货船综合运费

 

油船综合运费

 

国际油价

 

造船市场快速回升

集运市场复苏并增长的需求已经传导至新造船市场。今年前5个月，全球新船成交2203万修正总吨，同比增长3.1倍，已基本与2020年全年成交量持平。

 

其中，箱船占比高达51.3%（以CGT计）。从“5+1”六大船型（油散集气客+特种船）累积成交量与2019-2020两年同期成交均值对比来看，箱船增加4.9倍，油船、气体船增加一成左右，特种船小幅增加，散货船和客船降幅较大。

 

 

此外，市场向绿色船舶倾斜的速度加快，以双燃料动力为主的环保船舶占新承接订单比例不断升高。以成交的艘数计，2016年仅占新船订单的3.9%，而2020年就已升到21.3%，到今年年中占比进一步扩大，接近四分之一（24.9%）；以修正总吨计，2020年环保船舶占总订单的比例接近38.9%。

 

今年前五月累积与2019-2020两年同期成交均值对比（以CGT计）

 

环保动力船舶占新成交订单比例

 

加快绿色低碳技术应用

国际主要预测机构的共识是：2021年全球经济复苏将带动海运贸易回暖，预计全年海运贸易增速将超过4%，未来两年也将持续保持在3%左右；而根据手持订单测算，未来两年船队平均增速在2.5%左右。从历史经验看，海运需求增速超过船队增速时有助于推动新造船市场回暖，因此，总体把握上，市场是一个正在向上并向理性回归的走向。

 

 

此外，去年四季度以来，箱船市场持续走高，手持订单占船队运力的比例快速接近五分之一，为过去五年内新高；油船与散货船手持订单占船队比重分别达到8.7%和5.6%。因此三大船型未来市场可能出现分化走势。与已经直线拉升的箱船市场相比较，散货与油运市场以及相对应的新船需求更值得市场持续关注。

 

年度成交量与世界航运贸易量变化对比

 

主要船型手持订单占船队运力比例

 

02. 人民币汇率双向波动已成常态，造船企业要坚持“风险中性”理念

 

 

人民币兑美元汇率双向波动明显

今年以来，人民币兑美元汇率双向波动愈发明显。今年初至2月，人民币兑美元中间价升值趋势明显；2月升值达到高点之后开始呈现贬值趋势；4月后，人民币兑美元中间价呈现波动升值趋势，在6月1日达到6.36的高点，之后震荡下行，截至发稿日回到6.46。

 

外汇市场自律机制日前再次强调，未来人民币汇率走势面临较大不确定性，双向波动将是常态。同时，宏观风险趋于收敛、中美宽利差及国际收支保持基本面平衡，人民币汇率弹性也在不断增强。

 

人民币兑美元汇率走势

 

人民币升值幅度大于韩币

从2020年至今中日韩三国货币兑美元汇率变化看，人民币和韩国都先经历贬值再升值，截至发稿日比2020年初分别升值7%和4%；日元是先升值再贬值，基本与2020年初持平。人民币汇率快速升值既加大企业的经营风险，又一定程度上影响中国企业相较于竞争者的国际竞争力。

 

中日韩三国货币兑美元汇率变化对比
 

树立并坚持“风险中性”理念

影响汇率变化的外部环境存在多重不稳定因素，单个企业难以判断未来不确定的变化，因此造船企业应适应汇率双向波动的常态，树立汇率“风险中性”理念，明确以“保值”而非“增值”为核心的汇率风险管理目标，积极合理运用套期保值等金融工具，加强汇率波动风险管理和应对，尽可能降低汇率波动对日常经营管理和业绩指标的负面影响，保主营业务目标实现。

 

03. 原材料价格大概率维持高位运行，船企保供给是重中之重

 

船用钢板价格仍维持高位
 

2020年11月份以来，受进口铁矿石价格快速上涨等因素影响，国内造船板价格大幅上涨52.1%。截至2021年5月14日，国内6mm造船板和20mm造船板均价分别达到7136元/吨和6753元/吨，创下近十年新高，给行业发展带来重大影响。

 

从6月份数据来看，造船板价格基本围绕在6200元/吨的高位徘徊。此外，韩国船用钢板价格也在快速上升，以市价计，5月韩国船用钢板以人民币计从4870元/吨跳升至6182元/吨。

 

主要造船板平均价格走势图

 

中韩两国船用钢板价格对比
 

钢价短期难回落

从原材料市场来看，主要支撑炼钢成本的铁矿石和焦炭价格依然维持高位。国内市场方面，近期钢材需求边际回落，基建、汽车、工程机械等行业需求增速转弱，但市场供需基本面仍处于紧平衡状态。国际市场方面，国内外价格出现严重倒挂，国际钢价持续走高。根据数据显示，美国7月份生产的热轧卷板价格约合人民币1.2万元/吨，远超国内5350元/吨的价格。预计短期内国内钢材市场在多种因素影响下，价格将继续保持振荡偏强的概率较大。

 

进口与国产铁矿石价格走势图

 

建立供需双方长期理性合作机制

船企是用钢大户，对船用钢板供给的质量要求高、时效性强，又有多品种、小批量、多家机构检验等行业特点，与上游行业建立紧密的合作关系有利于稳定市场预期，减少供需波动，促进上下游企业生产组织，实现平稳有序运行。

 

 

从历史来看，无论是钢材市场还是新造船市场，都存在市场波动的长周期，并且历史上这种波动并不完全同步。因此，钢铁与造船供需上下游之间的长期合作机制极其重要，在造船和钢铁行业之间建立基于市场机制的、理性价格中枢的长期稳定、利益共享、风险共担、合作双赢的协作机制，是中国船舶工业锁定风险、减少波动影响的重要工作。

 

结语：

当前，世界船舶工业的格局进入新一轮调整期，主要造船国家为获得发展先机，围绕绿色、智能等科技与产业革命为主的竞争已经展开。面对巨大的市场机遇与复杂多变的风险挑战，船舶工业企业更要“百尺竿头，更进一步”：一是加强市场形势研判，捕捉市场机遇并提升接单质量，丰富产品结构，将“努力付出”转化为“优质订单”；二是加强产品质量管控提升生产效率，将“手持订单”转化为“可观利润”；三是加强风险防控，确保安全生产，落实应对措施，将“潜在风险”转化为“有利条件”。